L'alt(r)a finanza

Probabilmente il 2018 segnerà l’ingresso in una fase matura del mercato finanziario, con possibili conseguenze a lungo raggio per gli investitori.

La lettura che segue i dati macro degli ultimi giorni crea riflessi e aspettative come sempre ambigui ma che lasciano alle spalle a nostro avviso la più grossa criticità che ha pesato sui mercati negli ultimi 3 anni: la Deflazione.

La chiave di lettura dei principali movimenti dei mercati degli ultimi 4-5 anni è noto ormai essere riconducibile non tanto a valori legati alla crescita delle economie reali, quanto a effetti finanziari generati dalle politiche monetarie delle Banche Centrali.

Dopo il crollo del 7 giugno la quotazione del petrolio si è stabilizzata e non mostra segnali di ripresa. Come è ormai chiaro sia l’accordo tra i paesi OPEC e sia le tensioni tra mezzo Golfo Persico e il Qatar non hanno minimamente influenzato il prezzo. Il petrolio sembra guidato esclusivamente dal livello delle scorte americane.

Con l’esito delle elezioni governative inglesi, che vedono la May senza maggioranza assoluta e impossibilitata ad accelerare il processo in atto della Brexit, l’Unione Europea incassa l’ennesimo consenso nell’arco degli ultimi 3 mesi.

Troppe a nostro avviso sono le confusioni che spesso vengono fatte sulle scelte “durature” di investimenti per i nostri risparmi. I principali fattori che portano a generare modifiche a volte frenetiche e sostanziose rispetto alla totalità degli asset si basano su eventi che si rivelano di breve periodo.

Negli ultimi anni abbiamo visto aumentare in maniera esponenziale la tassazione sulle rendite finanziare (dal 12,5% al 26%) e all’introduzione di una vera e propria patrimoniale sui nostri risparmi (Bollo Monti 0,2%). Ma il Bel Paese è considerato un “paradiso fiscale” se confrontata al resto dei paesi europei in quanto a imposta di successione.